RE:CZ

Ahora es el 3 de febrero de 2026, 4:00 a.m.

Hoy me levanté extremadamente temprano, no es que me haya quedado despierto hasta tarde. Ayer usé OpenCode + Opus 4.5 para ayudarme a completar el trabajo experimental de la guerra de desgaste del capital, y tuve una sensación de súbita claridad. La mejora de eficiencia que trae la IA es realmente un salto cualitativo. Puedo dirigir a mis asistentes de IA como un tutor en el laboratorio para completar varias tareas experimentales, y luego yo analizo los resultados, propongo nuevas hipótesis y diseño nuevos experimentos.

Después de los experimentos de ayer, tengo una comprensión más profunda del diseño experimental para la guerra de desgaste del capital. La reestructuración del diseño experimental nos permite evaluar de manera más sistemática el rendimiento de diferentes estrategias de señal y estrategias de apuesta en diversos entornos de mercado. En el futuro, lo convertiré en una incubadora de estrategias cuantitativas, capaz de probar e iterar rápidamente varias combinaciones de estrategias, para finalmente implementarlas en entornos de trading reales.

La secuencia del mercado existe objetivamente, la estrategia de señal es una reacción al mercado, y la estrategia de apuesta refleja las preferencias de riesgo y los métodos de gestión de capital del sujeto inversor. Al combinar estos tres elementos, podemos comprender de manera más integral la efectividad de una estrategia de inversión. En los experimentos, en general, el grado de coincidencia entre la estrategia de señal y la secuencia del mercado, el SMF ¹, determina el rendimiento de la cuenta de referencia, mientras que la estrategia de apuesta determina la eficiencia de la gestión de capital y la efectividad del control de riesgos, determinando la utilidad real del sujeto inversor.

¿Cómo ver el trading subjetivo humano?

Entonces, surgió un nuevo pensamiento: ¿cómo debemos ver el problema del trading subjetivo humano?

En el Informe Anual 2025 de Guotai Haitong se menciona que la combinación orgánica de lo subjetivo y lo cuantitativo es una tendencia futura.

Mi punto de vista es: El trading subjetivo debe actuar solo sobre la estrategia de señal, pero nunca debe interferir en la estrategia de apuesta. La capacidad de trading subjetivo humano se manifiesta más en la comprensión del entorno del mercado y en el diseño de estrategias de señal, no en la gestión de capital y el control de riesgos. La mayor debilidad humana radica en las decisiones irracionales en la gestión de capital. Frente a las pérdidas, es fácil sentir miedo; frente a las ganancias, es fácil ser codicioso. Si podemos dejar completamente la estrategia de apuesta en manos de un programa, entonces podemos evitar los problemas emocionales humanos en la gestión de capital. Los humanos deben ser incapaces de intervenir, o incluso ignorar por completo la estrategia de apuesta.

Por supuesto, no se puede evitar completamente que los humanos echen un vistazo al rendimiento de la cuenta de apuestas. Si lo hacen, afectará la mentalidad del trader subjetivo y, por lo tanto, influirá en el diseño de su estrategia de señal. La clave de este defecto es que los humanos pueden descubrir la fuerte relación causal entre su estrategia de señal y la cuenta de apuestas. Para evitar este problema, debemos encontrar una manera de cortar el camino por el cual los humanos descubren esta fuerte relación causal.

Trading comunitario

Que varios traders subjetivos actúen como diferentes estrategias de señal. Los traders subjetivos solo pueden ver el rendimiento de su propia estrategia de señal y el rendimiento de la cuenta de apuestas combinada.

De esta manera, el rendimiento de la cuenta de apuestas combinada ya no tiene una fuerte relación causal con el rendimiento de una sola estrategia de señal, evitando así la posibilidad de que los traders subjetivos ajusten su estrategia de señal basándose en el rendimiento de la cuenta de apuestas. Este efecto creará algo similar a una inteligencia colectiva, capaz de capturar mejor la diversidad del mercado. Además, debido a las características de gestión de capital de la estrategia anti-Martingale, las pérdidas extremas de una sola estrategia de señal no tendrán un gran impacto en la cuenta de apuestas general. El riesgo también está controlado, puede tolerar el fracaso de estrategias de señal individuales y responder activamente a las estrategias de señal exitosas.

Los participantes de la comunidad solo pueden invertir fondos en el fondo de la cuenta de apuestas combinada y no pueden intervenir directamente en la gestión de capital de ninguna estrategia de señal individual. El 80% de las ganancias del fondo de apuestas combinado se distribuye a los proveedores de capital, y el 20% a los diseñadores de las estrategias de señal (traders subjetivos). En el nivel de atribución de rendimiento, se puede distribuir las recompensas después del hecho según la contribución de cada estrategia de señal a la cuenta de apuestas combinada. Aquí se puede realizar un equilibrio entre equidad y eficiencia, y en última instancia, se debe fomentar la consistencia y efectividad de las estrategias de señal. En pocas palabras, se trata de alentar a los traders subjetivos a diseñar mejores estrategias de señal y ejecutarlas con total concentración.

La llamada eficiencia significa que las ganancias deben distribuirse completamente según la contribución de la estrategia de señal: quien más contribuya, más recibe; la llamada equidad significa que, incluso si una estrategia de señal posteriormente parece haber contribuido poco, siempre que cumpla con los estándares básicos de calidad, debe recibir cierta recompensa para alentar a más participantes a unirse a la comunidad.

Perseguir la eficiencia absoluta puede llevar a un arbitraje institucional, por ejemplo, guiar a un trader a realizar cobertura con múltiples señales y luego obtener grandes ganancias a través de señales rentables, lo que en realidad no genera ningún valor nuevo de estrategia de señal, solo aprovecha las lagunas de las reglas.

Perseguir la equidad absoluta puede llevar a una disminución en la tasa de rendimiento general, porque la distribución de recompensas es demasiado uniforme y no incentiva a los traders a diseñar mejores estrategias de señal. Los diseñadores de estrategias de señal sobresalientes pueden perder motivación porque sus ganancias se diluyen.