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资本持久战实验设计

量化金融

👤 量化交易者、资金管理策略研究者、对Anti-Martingale策略感兴趣的投资人士。
本文详细阐述了资本持久战的实验设计，核心是使用基准账户作为参考，投注账户采用Anti-Martingale策略动态调整仓位。关键内容包括：时间刻度t作为离散市场时刻；基准账户以固定仓位交易，提供累计盈亏曲线；投注账户根据基准表现计算输入现金流C(t)和基准止损额StopLoss(t)，构建风控线RiskLine(t)和风险资金VC(t)，通过公式Position(t) = floor(VC(t) / StopLoss(t))确定仓位大小；定义了止盈和止损事件的处理逻辑，以及观察期的交易暂停条件。整体旨在最大化风险资金利用效率，实现激进但受控的投注。
  • ✨ 时间刻度t是离散的市场时刻，用于所有时间序列。
  • ✨ 基准账户以固定仓位交易，提供累计盈亏BasePnL(t)作为参考。
  • ✨ 投注账户使用Anti-Martingale策略，根据基准表现动态调整仓位。
  • ✨ 输入现金流C(t)和基准止损额StopLoss(t)从基准账户历史表现计算得出。
  • ✨ 风控线RiskLine(t)随时间向下移动，确保未实现盈亏不低于该线。
📅 2026-02-02 · 1,345 字 · 约 5 分钟阅读
  • 资本持久战
  • 实验设计
  • Anti-Martingale
  • 资金管理
  • 风险控制
  • 仓位计算
  • 基准账户
  • 投注账户

Table of Contents

资本持久战 实验设计时间刻度 t基准账户投注账户风险控制确定输入现金流构建硬性风控线确定仓位大小观察期止盈事件止损事件

资本持久战 实验设计

2026-02-02

重新梳理一下底层的实验设计的概念，因为 AI 编写的代码的细节仍有待完善。

时间刻度 t

时间刻度 t 是离散的，表示市场的每一个时刻。可以是分钟、小时、天等。通常是指每个 K 线。接下来会讨论很多时间序列，这些时间序列的自变量都是 t。

基准账户

基准账户是一个不使用任何资金管理策略的账户。它始终以初始仓位 1 单位进行交易。基准账户的表现用于指导投注账户的资金管理。

  • 基准账户的累计盈亏 BasePnL(t)，时间序列，初始值为 0。始终以初始仓位 1 单位进行交易。以此得到的累计盈亏曲线。

投注账户

投注账户使用 Anti-Martingale 资金管理策略，根据基准账户的表现动态调整仓位大小。

重要参数：

  • 目标止盈金额 M_T，由投注策略参数决定。

考察对象：

  • 未实现盈亏 UnrealizedPnL(t)，时间序列，表示基准账户当前持仓的未实现盈亏。初始值为 0。

  • 已实现盈亏 RealizedPnL(t)，时间序列，表示基准账户已经实现的盈亏。初始值为 0。

  • 累计盈亏 PnL(t)，时间序列，表示系统产生的损益。恒等于 PnL(t) = UnrealizedPnL(t) + RealizedPnL(t)。这个 PnL 就是净值曲线。可以线性缩放到任意初始资金规模。投注模型的表现可以通过 PnL(t) 来观察。

风险控制

确定输入现金流

输入现金流 C(t)，时间序列，表示输入现金流的速度（注意不是总量）。

根据基准账户的历史表现得出，并动态更新。

推荐的计算方法是：计算基准账户的每笔交易中，最大的 亏损/时间长度 作为 C(t) 的值。

构建硬性风控线

风控线 RiskLine，初始值为 0。

自然按照 RiskLine(t+1) = RiskLine(t) - C(t) 迭代，在止盈时，RiskLine 会被重置为 0。

风控线跟随时间增长向下移动。任何时刻，都会保证 UnrealizedPnL(t) >= RiskLine(t)。

风险资金(Venture Capital, VC)

恒等于 VC(t) = UnrealizedPnL(t) - RiskLine(t)，表示当前可用于投注的资金，承担完全亏损风险的资金。风险资金始终非负。

确定仓位大小

原则上，在风控条件下，尽可能地激进下注，以最大化风险资金的利用效率。任何浪费风险资金的行为都是无意义的。每次仓位大小都是奔着最大亏损直接将 VC(t) 亏完的决心去的，不浪费任何一份风险资金。

基准止损额，StopLoss(t)

表示当前每单位头寸设立的最大浮动亏损额，即持仓过程中的止损额，持仓过程中，如果触碰这个止损线就会造成盘中退出。基准止损额通过基准账户的历史表现得出，并动态更新。

推荐计算方法是：计算基准账户的每笔交易中，最大的盘中浮亏 作为 StopLoss(t) 的值。注意，要计算盘中浮亏，而不是最终的盈亏。多头仓位使用最低价，空头仓位使用最高价计算。

仓位大小，是一个非负整数，代表投注帐户相对于基准账户的头寸的倍数。

if StopLoss(t) > 0 then
    Position(t) = max(1, floor(VC(t) / StopLoss(t)))
else
    Position(t) = 0
end if

注意，如果 StopLoss(t) = 0.01，VC(t) = 1，这意味着我们会开仓 100 倍的基准头寸。这看起来是非常激进的仓位。例如，BTC 合约的最低交易额是 0.0001 BTC，那么下 100 倍的仓位也只是 0.01 BTC 的头寸，这看起来就不吓人了。不过，后续仍然需要观察这个倍数会不会过大，导致实际操作中无法实现。

观察期

当 C(t) 为 0 或者 StopLoss(t) 为 0 时，表示观察期，不进行交易，仅更新 C(t) 和 StopLoss(t)。Position(t) 始终为 0。

止盈事件

当 UnrealizedPnL(t) >= M_T 时，触发止盈事件，进行止盈处理。由于止盈是盘中触发的，因此 UnrealizedPnL(t) 只能达到 M_T，而不能超过。检查止盈事件的时候，需要使用持仓的最高浮盈，做多使用最高价，做空使用最低价计算。

记录止盈事件，重置 RiskLine(t) = UnrealizedPnL(t) = 0，使得 VC(t) = 0。

RealizedPnL(t) += M_T
UnrealizedPnL(t) = 0
RiskLine(t) = 0

已经观测到的信息 C(t) 和 StopLoss(t) 保持不变。

止损事件

当持仓期间的最大浮亏 >= StopLoss(t) 时，触发止损事件，进行止损处理。

记录止损事件，UnrealizedPnL(t) 最多只能回撤到 RiskLine(t)，即 VC(t) = 0。

止损也是盘中止损的，发生止损后，本次交易中止，即使后面反弹了，也已经锁定亏损了。风控资金会归零，但是实际上不需要重置什么状态，止损，但是继续运行。

基准账户，已经观测到的信息 C(t) 和 StopLoss(t) 保持不变。

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